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来源：中信固收事项：12月16日，央行开展3000亿元1年期MLF操作，操作利率维持3.25%不变，当日有2860亿元1年期MLF到期、无逆回到期，实现140亿元流动性净投放。评论：1、小幅超额续作，加大中长期流动性投放今日开展3000亿元MLF操作对冲当日2860亿元MLF到期，小幅超额放量140亿元。10月份以来央行已经开展5次MLF操作累计投放5230亿元中长期流动性，替代逆回购成为流动性投放的主要渠道，收短放长特征显著。本次小幅超额续作，首先面临缴税缴准时点仍然坚持加大中长期流动性投放来压实流动性合理充裕的基础，其次在12月以来DR007始终维持在7天逆回购操作利率2.50%以下时把握流动性投放的力度。

值得一提的是，斯达股份最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计仅约为3100万元，并不符合《首次公开发行股票并上市管理办法》对现金流的规定。该管理办法明确指出，拟上市企业最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计应超过5000万元。

未来降准仍可期多位业内人士均表示，今年仍存在进一步降准可能。中国民生银行首席研究员温彬表示，预计未来每个季度仍有降准的可能，以便形成稳定的市场预期，从而营造适宜的货币信贷环境，保持市场流动性稳定。温彬进一步解析，其一，我国央行口径外汇占款已经连续4个月减少，随着我国外贸顺差趋于收窄，预计外汇占款总体呈现下降趋势，需要继续通过全面降准对冲外汇占款减少导致的基础货币投放压力；其二，从历史和国际情况看，这次降准后我国大型金融机构13.5%的法定存款准备金率仍处于相对高位；其三，尽管MLF等货币政策工具的使用确保了市场流动性需求，但由于其期限短和成本高等原因，不利于金融机构做好资产负债管理、降低资金成本，因此，需要继续通过全面降准置换MLF，优化流动性结构。

第二种，730政治局会议首次提及挖掘农村市场，随后的731国常会也提出扩大电子商务进村覆盖面，加快补上农产品冷链物流短板等，这预示着未来可能会采取一些政策措施（如财政补贴等）来推动农村消费市场的发展，如汽车、家电、电脑、手机、电子商务下乡等，这是另外一种思路。

上述行为违反《首次公开发行股票并上市管理办法》第四条、第二十三条的有关规定，构成《首次公开发行股票并上市管理办法》第五十五条规定所述行为。按照《首次公开发行股票并上市管理办法》第五十五条的规定，证监会决定对斯达股份采取出具警示函的行政监管措施。

“我是一辈子的外贸人。”张兰生说。从建国初期起，他就投身外贸事业，曾当过中华人民共和国驻巴基斯坦大使馆的三等秘书，回国后一直在外贸系统工作，当过业务科长、副经理，最后组建文体进出口公司。在改革开放的年代，张兰生创下了许多第一：全国第一个以经营者个人名字命名的国有企业、全国外经贸系统第一家股票上市公司；首创以外销合同为中心的核算责任制、在全国外经贸系统内最早建立出口规模与经济效益并重的运行机制、经济效益名列全国同行之首。